资料来源：中国银河证券研究所，国家发改委

　　粮食收购价格逐年攀升（单位：元每百斤）

　　首先，增加农村基础设施建设为农业规模化经营提供了硬件支持。农村基础设施建设不仅是新农村建设的重要内容，更是农业、农村经济快速发展、提高农业综合生产能力的基础。近年来，中央政府针对“三农”的支出不断加大，在中央公布提振内需的4万亿元投资大单中，农村民生工程和农村基础设施高达3700亿元，2009年中央一号文件也再次重申增加农村基础设施建设。随着基础设施向农村延伸，公共服务向农村拓展，城市与农村、农业与工业将整体联动，这对提高农业规模化经营的生产效率、降低农业综合经营集团的经营成本都具有极为重要的意义。

　　其次，增强农村金融服务能力为农业规模化经营创建融资环境。农业规模化经营使农业部门与非农业部门的物质交流增多，生产外延扩张，农业规模化的参与者对金融部门的需求越来越大。此次的2009年中央一号文件在论述增强农村金融服务能力时也提到“加快发展多种形式新型农村金融组织和以服务农村为主的地区性中小银行，鼓励和支持金融机构创新农村金融产品和金融服务……”。我国未来的现代农村金融主体将不仅包括大中型商业银行，还包括地区性中小银行、农业保险机构、农产品(15.76,1.34,9.29%,吧)期货市场、农业信贷担保机构等其他农村金融主体，进而提供多元化的金融服务，在满足农户金融需求的同时，也服务于农业综合经营集团。

　　再次，多项惠农措施的推进为农业综合经营集团的业绩稳定增长提供了政策保障。近年来，国家财政对农业的投入和补贴资金日益增加，特别是农资综合补贴每年成倍增长。不过和发达国际相比，我们对农业的补贴水平还存在明显差距，未来提供农业补贴的空间还相当大，这也为农业综合经营集团未来业绩的稳定增长提供了政策保障。除了农业补贴，提高粮食最低收购价格也是对农业企业特别是农业上游企业的重大利好。针对国际农产品价格的大幅波动状况，08年10月和09年1月，发改委分别下发了提高小麦、水稻最低收购价格的通知。2009年中央一号文件指出“努力避免农产品价格下行，……2009年继续提高粮食最低收购价。”允许粮食价格合理上涨是实实在在的惠农举措，将使从事农业综合经营集团在获得稳定业绩的同时承担较小的价格风险。{Npage}

　　综合经营公司迎来大机遇

　　农业生产模式二次革命的主要特点是规模化、集约化、一体化，综合类的农业经营集团势必迎来跨越式的历史发展机会。

　　从国内情况来看，我们认为应该主要抓住两条主线：一是综合性农业经营公司。在农业的生产模式将发生重大转折的环境下，以往的一家一户各自经营的方式将逐渐让位于集约式、产业化的生产方式，这一转变过程将以企业为主导。拥有一定地域资源、有能力整合上中下游产业链的综合性经营公司有可能在这一改革过程中发展壮大，向世界一流的农业公司进军。

　　二是具有现代农业概念的上市公司，包括生态农业、科技农业等类型的企业。在“加快农业科技创新步伐”的政策推动下，具有关键领域、重要产品、核心技术方面科研实力的公司将从中明显受益。

　　我们认为，有可能在此次农业生产方式二次革命中受益、实现战略性发展、进军世界一流农业企业的上市公司有中粮屯河(11.68,-0.06,-0.51%,吧)、北大荒(14.05,0.25,1.81%,吧)、顺鑫农业(13.26,0.36,2.79%,吧)三家。此外，吉林森工(7.20,0.06,0.84%,吧)、高金食品(6.40,-0.12,-1.84%,吧)、獐子岛(18.34,-0.35,-1.87%,吧)、好当家(6.68,-0.03,-0.45%,吧)等公司也会面临一定的发展机遇，投资者也可密切关注。

　　中粮屯河：公司是国内最具实力的综合性农业公司之一。公司主要经营番茄加工及贸易、制糖及贸易、林果加工及贸易。公司是世界第二大番茄加工企业，在新疆、内蒙古地区拥有50万亩的番茄种植基地，同时作为甜菜糖龙头在新疆占据地域资源优势(1803.294,-7.11,-0.39%,吧)。农业生产方式的二次革命使得公司受益明显。一方面，公司是中粮集团非粮加工业务的主力平台，能够在品牌、营销、物流等方面从大股东获得便利，具有收购兼并实施行业整合及控股股东注入资产的可能，从而加快产业链条的整合，获得先发制人的优势。另一方面，公司具有得天独厚的地理优势，土地经营承包权的流转有利于公司进一步扩大规模，充分发挥地区的比较优势，将番茄加工、甜菜糖领域的优势发挥到最大，做全球的行业龙头。

　　北大荒：公司是我国目前规模最大、现代化水平最高的农业股份有限公司，是少数几家实现了生产资料集约化、机械化的公司。公司拥有耕地面积950万亩，农业机械化、水利化、良种化水平处于国内领先地位。耕地流转制度的改革无疑令公司成为受益龙头。在新的农业政策下，公司有望仿照邦吉公司的发展模式，完成从地域优势、到农场经营、终端加工的全过程。土地经营权的流转为公司进一步扩大耕地面积、发展生产规模奠定了基础，盈利重点转向粮食生产、加工、贸易及终端食品；由于地域广阔、土质相似度高，公司能够实行高度的科技化经营，大规模应用农业机械和生物科学技术，享受高效的信息化服务和发达的农业社会化服务；规模效应也使得公司业务可以适当向上游的化肥以及下游的食品加工业发展，形成规模化、企业化和一体化的产业链条。

　　顺鑫农业：公司是北京市顺义区的龙头企业。公司业务较为繁杂，其中白酒有望成为公司开拓全国市场的品牌，肉制品在09年毛利有望回升，房地产开发进度有加快趋势，市场物流成为公司新的利润增长点。在农业生产的二次革命下，公司有望仿照嘉吉公司的发展模式，形成“农工综合企业”，发展成为产业链完整的综合性经营企业。一方面，公司业务种类较为齐全，在农产品加工、商品流通等多个领域拥有一定市场，为未来的发展打下了良好的基础。另一方面，土地经营承包权的转让有利于公司整合产业链，大大加强对上游的整合力度和控制力。在建立高度发达的农业基础设施的基础上，公司有可能实现农业产销“从田间到餐桌”的一体化，着力于打造于上、中、下游完整产业链的多元化综合性农业公司。