目前最大的问题是政府通过什么政策来激发农民的消费,如何来创造农民的消费。而不是仅给予农民的一点补贴。这就是中国经济发展及扩大内需的长远之策。

　　近一两个月来，世界经济金融危机日趋严峻，为抵御国际经济环境对中国的不利影响中，国政府即刻采取了一系列的扩大内需刺激经济的政策，市场一片欢呼，国内股市也开始走好。各级地方政府更是热情高涨，继国务院推出4万亿经济刺激方案后，各地政府先公布投资计划，其投资计划总额达到近18万亿元，而这仅是20多个省上报的投资计划。

　　现在要看的是，这些各地方政府上报投资计划到底是什么项目、可行性如何？中央政府的4万亿又是如何安排，与这18万亿又有什么关系？从中央重点投资项目来看，中央政府的投资规划重点放在“加快民生工程、基础设施、生态环境建设和灾后重建，提高城乡居民特别是低收入群体的收入水平”上。因为，目前中国正处于工业化中期和城市化快速发展阶段，未来中国经济增长程度取决于中国城市化率的高低，而城市化速度又取决于市场基础建设等方面的公共基础设施的建设。

　　在4万亿或18万亿投资规划中，中央政府财政安排比重不高，大多数项目都得通过地方政府及企业融资来解决，需要银行融资来解决。如果这些融资项目投资收益好，那么商业银行安排的贷款可能逐渐回收。如果这些投资经济效益很低，或者投资回报率很低，其结果必然将导致企业的投资亏损，银行贷款就可能会变为不良贷款，即这样的投资短期内是拉动投资增长，但长期来看则给中国金融体系造成巨大的潜在风险。

　　当前，政府扩大内需最为重要的是放在宽松的货币政策上，让更多的商业银行资金流入市场、企业及个人。但是，在这一轮的经济下行中，将会出现大量企业倒闭与破产，商业银行的不良贷款风险也就会随着这种经济形势的变化而恶化。特别是在宽松的货币政策下，银行利率一再下降，商业银行的利差大大缩小。对以信贷利差为主要赢利模式的国内商业银行来说，在这一轮经济下行中将面对着巨大潜在风险。如果不注意商业银行信贷风险的控制，那么早几年刚刚消化掉的巨大的国有银行的不良贷款可能卷土重来。

　　同时，我们扩大内需的核心是扩大居民的消费。而居民的消费增长可以通过增加居民收入及减税的方式来进行。但在居民收入预期下降的情况下，简单的减税并不能放大内需，也不是扩大内需仅让居民增加几件衣服的购买。关键的是找到当前居民扩大内需的热点与重心，找到其切入点；同时也要找到中国内需扩大最有潜力的地方在哪里？通过什么样的方式才能激发出来？

　　在我看来，目前城市居民扩大内需的热点或切入点是住房消费。但是，目前中国住房消费为什么不能够真正发掘出来？并不是居民不愿意住房消费，而是地方政府以GDP与土地财政为目的，强行通过地方政策把当地房价维持在当地居民实际购买力之上。在这种情况下，不仅让大量住房无法销售出去，全国各地大量住房空置，而且也让许多城市居民基本的住房条件无法得以改善，居民住房消费无法扩大。

　　此外，最大的内需扩大是农村地区得以发展，让农民消费潜力充分发挥出来。就目前的情况来看，农民的消费力远远小于城市居民的消费能力。扩大农民的内需最为重要的就是农民的城市化。而城市化最大障碍是农业是否实现产业化。农业是否能够集约化经营，并通过农业的集约经营提高农村生产率。

　　所以，目前土地流转制度改革，就是要推动土地经营的集约化，就是提升农业效率，就是让大量农民从土地中解放出来进入城市，成为城市居民或产业工人。这才是中国扩大内需的根本之道。可以说，8亿农民是最大潜在消费群体，是中国扩大内需的关键。对此，目前最大的问题是政府通过什么政策来激发农民的消费,如何来创造农民的消费。而不是仅给予农民的一点补贴。这就是中国经济发展及扩大内需的长远之策。否则，它将成为中国经济未来发展的重大障碍。

　　（作者系中国社科院金融研究所金融发展室主任）